Update: Lindt & Sprüngli
Lindt & Sprüngli hat heute Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2023 bekanntgegeben und berichtet erneut ein zweistelliges organisches Umsatzwachstum von 10,1% auf 2,09 Mrd. CHF. Lindt steigert sogar selbst jetzt trotz erneut deutlicher Preiserhöhungen (+9,8%) den Absatz und Mix, wozu auch das gute Ostergeschäft beitrug. Von dem von Analysten regelmäßig prophezeiten Down-Trading ist weit und breit nichts zu spüren. Das Gegenteil ist der Fall: Die Premium-Produkte sind heiß begehrt und verleihen dem Unternehmen höchste Preissetzungsmacht, so dass die Rohmarge trotz rekordhoher Kakaopreise deutlich ansteigt und die operative Marge auf 12,2% springt. Mit einem Free Cash Flow von 137 Mio. CHF ist die Free Cash Flow-Marge von 6,6% im Vergleich zum Vorjahr zwar gedämpft. Dies ist jedoch zum einen darauf zurückzuführen, dass Investitionen, die während der Pandemie aufgeschoben wurden, nun nachgeholt werden. Zum anderen hat sich Lindt aufgrund der unsicheren Erntesituation in Westafrika stärker als in den Vorjahren mit Kakaovorräten eingedeckt.
Für das gut angelaufene und traditionell stärkere zweite Halbjahr ist man in Kilchberg optimistisch. Die Guidance für das organische Wachstum und die operative Marge wird angehoben. Auch die Free Cash Flow-Marge dürfte sich dann wieder auf höherem Niveau einpendeln. Für die Unternehmerfonds ist und bleibt Lindt & Sprüngli daher ein echter Hochgenuss.
