Bewusst anders als der Mainstream

26.01.2026

In einer Finanzwelt, die zunehmend kurzfristig und Index-orientiert denkt, schwimmen wir bewusst nicht mit dem Strom. Unsere Ziele unterscheiden sich fundamental vom Mainstream.

2025 war – gemessen an der Kursentwicklung – kein Jahr, das wir schönreden wollen. Der Wagner & Florack Unternehmerfonds (I) beendete das Jahr 2025 mit einer Wertentwicklung von -6,36 %, der Wagner & Florack Unternehmerfonds flex (C) mit -0,43 %. Damit lagen wir absolut unter unseren Ansprüchen und relativ spürbar hinter marktbreiten Indizes.

Und dennoch ist das Entscheidende: Unsere Portfoliofirmen – und somit wir – haben kein strukturelles Problem: Vielmehr sehen wir ein Bündel an Themen, das sich an der Börse 2025 temporär negativ auf unsere Investmentstrategie ausgewirkt hat.

2025 - ein Jahr weniger der Ernte, sondern vielmehr ein Jahr des Substanzaufbaus

Operativ haben sich die meisten Portfoliounternehmen weiter verbessert: Weiterhin widerstandsfähige Geschäftsmodelle, robust wachsende Cash Flows, hohe Margen, hohe Preissetzungsmacht und steigende Verzinsungen des eingesetzten Kapitals. 2025 war daher weniger ein Jahr der Ernte, sondern eines, in dem Substanz aufgebaut wurde – während der Kurszettel partiell und temporär ein anderes Bild zeigte. Gerade jetzt, in einer Marktphase, die von extremem Momentum, politischer Unsicherheit und einer gefährlichen Index-Konzentration geprägt ist, gilt es standhafter denn je an der eigenen, qualitätsorientierten Investment-Philosophie festzuhalten. Denn genau in solchen Phasen entscheidet sich der langfristige Erfolg.

Unsere Prioritäten – bewusst anders als der Mainstream

In einer Finanzwelt, die zunehmend kurzfristig und Index-orientiert denkt, schwimmen wir bewusst nicht mit dem Strom. Unsere Ziele unterscheiden sich fundamental vom Mainstream – und genau das ist unser Sicherheitsnetz. Bevor wir auf Details eingehen, ist es daher wichtig, unsere Ziele klar zu benennen – denn sie sind unser Maßstab, nicht irgendein Index.

Klare Ziele

Langfristig investieren, statt nur kurzfristig “dabei zu sein”

Um unser erstes Ziel nicht zu gefährden, weigern wir uns, den ständig wechselnden Börsentrends hinterher zu hecheln, Markttiming zu betreiben oder an populären „Anlagethemen“ bis hin zu Exzessen des Marktes teilzunehmen, nur um kurzfristig „dabei zu sein“. Mit Warren Buffett sind wir hier einer Meinung: Es kommt nicht darauf an, smarter zu sein als andere, sondern disziplinierter. Warum diese Disziplin notwendig ist und warum sich unsere Geduld auszahlen wird, legen wir Ihnen im Folgenden dar.

Wir danken Ihnen, auch im Namen des gesamten Teams, für Ihre Verbundenheit und Ihr Vertrauen und wünschen Ihnen eine aufschlussreiche Lektüre.

Auf dem Bild sind die Unterschriften von den Fondsmangern Dominikus Wagner und Dr. Dirk Schmitt zu sehen.

Lesen Sie hier den Investorenbrief 01/2026

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